效率比

這是在 交易創造自己的聖杯第二版P283 看到的

該章節提到，訊號要有判斷趨勢與雜訊的能力

個人認為這是廢話XD 因為每個人都想正確的判斷趨勢的發動

不過這本書的重點比較不在訊號的濾網上，而是資金控管

希望越讀完本書以後可以有一些對交易有幫助的想法


書中對於效率比的計算如下：

走勢速度/價格波動

走勢速度的定義：當天的收盤價-X日前的收盤價絕對值(書中X為10)

價格波動：過去X日，當天收盤-前一天收盤絕對值總和


以前，個人對濾網的設計，只是為了提高回測的績效。

沒有思考過這濾網的意義，回測可以接受，自己會想辦法找一個理由接受他。

直到看到效率比這概念在書上，才有真正的思考它的意義


台指舉例的話，假設X=5

2011/2/21~2011/2/25的收盤價為

8810,8620,8525,8531,8615

走勢速度 = 8615-8810的絕對值，也就是195

價格波動 = 2 + 190 + 95 + 6 + 84 = 377

效率比=195/377=0.52

效率比的值介於0~1

當效率接近0的時候

表示走勢速度很慢(接近0)，或是價格波動太大(雜訊多)

表示當時的市場沒什麼效率可言。


當值接近1的時候

表示走勢速度的值與價格波動的值相當，也就是說

五天的漲幅幾乎等於這五天每天的累積漲幅

換句話說，這5天的漲幅，沒有大幅回檔。

這在書中被定義為有效率。


書中對效率的解釋以及用法是

市場雜訊少，表示速度快，此時需要靈敏的訊號，才趕得上市場的速度。

相反，雜訊多，則需要就遲鈍的訊號，避免反覆進場。

這樣的解釋我個人覺得很好，不過內心仍然是有一些疑問。

那個X值要設定多少??

只要有變數可以讓使用者修改，這很容易就陷入最佳化的陷阱裡。

EX：

這個月效率比0.4沒賺錢，最佳化後發現

效率比0.47回測成績好，所以下個月改成0.47


好像又回到我自己的老問題了。

寫策略遇到參數時，該參數設定多少是適當的?

不過這類的問題似乎是沒什麼答案的

畢竟每種解釋都有一定的道理。


自己比較有興趣的是，動態調整(這樣解釋應該可以吧XD)

第一次聽到這名詞，是在MSN群組中看到凌波發言

對我而言，凌波算是一位神人級交易者

他曾經提過，他的交易邏輯很簡單。

就是均線，配合加減碼，以及上述他說的動態調整。

這些在書中也有提到，不過沒看到那章節就是了。

希望看完以後有一些別的想法。

預估選擇權價格

這是前兩天阿政MSN上問我的東西

既然他要就弄給他吧，反正也不難


選擇權的評價模型中，最常聽到的

應該是Black-Scholes Model，網路上也很容易找得到

要計算某檔履約價(Call or Put)的理論價

只要把期貨價格，無風險利率，波動率，到期天數帶入公式就可以算出


不過公式中需要的波動率是個很奇妙的東西

一般我們會用過去的價格走勢去計算歷史波動率

再利用歷史波動率去計算選擇權的履約價格


但是，在行情波動大的時候，或是大部分交易者在預期一些行情即將發生的時候

EX:大行情，選舉，結算，過年...等等

大家買賣選擇權的動作會頻繁一點

導致當下的波動率會和歷史波動率會有不小的出入

而利用選擇權成交價去反堆出來的波動率，稱為隱含波動率


現在利用隱含波動率去推測未來期貨宰某個位置時選擇權可能的價位

如圖，所有黃色底的儲存格都要使用者自行輸入



所以大家在使用的時候，請先輸入結算日期以及期貨價位

接下來，如果我想要知道8600Call這檔選擇權

在期貨拉到8700的時候，權利金大概會是多少？

這時候，先把8600Call的成交價填入

再把估計價格那邊填入8700，最後按下計算按鈕。

按下按鈕後,Excel會算出8600Call的隱含波動率

再利用計算出來的值算出8700這位置8600Call的價格。

根據和阿政MSN說法，這對他在停損停利的掛價有幫助

也許對有交易選擇權的朋友也會有幫助吧

有興趣可以下載來玩玩看：[載點]

非戰之罪 - 轉自Parkson老先生

之前在FaceBook上看到好久不見的Parkson的文章[非戰之罪]

文章寫的很好，有興趣的朋友可以閱讀一下

看完之後好像有搔到心中某的地方的癢處，又不太會解釋。


交易一段時間後，自然會認識或是聽過各式各樣的人~

粗略分類，也許可以分成三類


1.神人

不一定是常勝軍，但是整體通常是獲利的。

有自己的交易模式

他們的交易方式也許不難

可能簡單到讓人學不會

或是需要功能較好的硬體設備

或是要有很專注的集中立。

但是在心態或是技巧上達到一種境界

心態上的調適更讓人覺得神奇。

EX：

2009/4/30...可以抱著空單噴掉一台BMW面不改色

或是持有選擇權純賣方部位被嘎卻不動如山

重點是他們不斷進步，不斷走在前面。

畢竟學如逆水行舟不進則退~


2.普通人

這些人可能交易久了也有一定的交易規則

也許他們心態或是交易規則或是耐心上差一個等級

就可以進階成神人，或是

可能需要時間，可能需要勇氣，或是需要錢..


3.嘴砲

也許有交易，或許沒交易，這不太重要

這種人嘴巴的槓桿很大，或是嘴巴有自動負負得正的功能

陪錢的交易可以講成賺錢

或是獲利的交易可以透嘴巴放大

這不再討論範圍~

只到有這種人，並且不要讓自己變成這種人就好


以前，電腦還在雷鳥的時候，那時候的網路應該還是撥接

看盤除了去號子，看電視報紙，不然就是弄台轟天雷

那個時候程式交易這四個字知道的人應該不多。但是一定有人知道

當然，並不是認識這四個字就有辦法在市場上獲利。

也有人不認識這四個字，在市場上也是獲利滿口袋


隨著資訊進步~ 網路發達~

數據機便古董，噴騰CPU噴出電腦效能

知道程式交易的人多了~ 獲利的人也跟著多了

以前的普通人進步了，升級成神人。

有了一套以前沒想過，或是根本沒做過的交易方式

效果出乎意料，以為交易的學習之路走到盡頭了

剩下的只是看著帳戶內的數字繁殖


不過，大家都賺錢的時候，誰輸錢?

普通人變聰明了，不再有普通人了

這就像，大家都會寫策略做交易，大家都很有紀律在下單的時候

輸的通常是沒紀律的那群

但是，當提供獲利的那群人變少，需求獲利的人變多。

造成供需不平衡了，該怎麼辦?

這就像，當大家都在用突破策略。

希望行情的突破也讓帳戶帶來突破的時候

人提供帳戶餘額給我們突破?XD


所以神人又進步了。

以前的神人等級變成了普通人等級

有的神人一直再進步，有的原地踏步。

結果交易者又重新分類了

新的神人，新的普通人，嘴砲不管。


市場上，可能每年，每個月，甚至每天

都會有普通人升級為神人

或是神人沒有進步變成普通人

交易的世界很大，我們知道的很少

實在是不應該原地踏步，也不應該專牛角尖

換個市場也許是不錯的選擇~

不然就要換個腦袋，也許能看到自己缺少東西?

201102交易紀錄

這個合約除了手癢和錯單的損失外

其他都跟著SOP走~ 一套跟DK一起想出來的交易規則

運氣不錯~ 農曆年後第一個交易日就停利了~


SOP只有三個步驟~

期出進場，停利休息，處理等結算

運氣不好的時候~ 會遇到要處理的情況


期初一定要進場~ 畢竟當時時間價值很多

一些像是~ 過年，選舉...等事件

可能會導致波動率上升

也許可以考慮把計畫口數分批進場

或是當成加碼時機~ 甚至是完全不理會都行

反正期初就是要進場~


因為做的是價差~ 獲利有限~

所以停利點是取最大獲利的某個百分比

這部份我自己是感觸良多~ 以前沒有SOP的時候~

稍微看一下價位~　定個撐壓~ 履約價就放在那了

除非真的很衰~ 建了多頭價差以後跌200~300點

不然帳面上的輸贏都不太大

時間價值慢慢消耗~ 獲利慢慢浮現~ 戒心慢慢消失~

不太貪心的時候~ 停利總是會到~

萬一太貪心~ 很容易出現轉盈為虧的情況~

尤其是在第二次或是第三次進場的時候

迎接停利點出現~ 結果被虧損搶先~

所以SOP內的停利是30%~

這數字是另一個高人的經驗~


除了有限獲利~ 損失也是有限~

如果知道怎麼畫結算損益圖

買賣履約價兩邊的損益圖都是一條水平線

表示在水平線上~ 不管結算在什麼位置

輸贏都是固定的~

EX~ 8800以上，獲利30點；8700以下，損失70點

但還是有可能發生指數跑到損失那一邊的水平線

老實說~ 機會挺大的~

如果記憶可以倒退~ 不知道大家在封關前對行情的看法是什麼?

也不知道這樣連四黑的情況大家有沒有考慮到?

當這種情況一發生~ 結算要回到獲利的那條水平線

也不是沒有~ 只是在機率上~ 以及信心上~ 可能不小影響

所以本來預期指數結算在獲利區間內

可是指數離開預期區間後~如何讓損失變小

甚至是愈跌愈賺(或愈漲愈賺)，反而比較重要~

這實在是很難用文字解釋~

有機會聊~

總之：很高興這合約有獲利XD

201101交易紀錄

這個合約輸錢 輸不少呢~

應該找不到比"失去戒心"還要貼切的字眼來形容該合約的交易了

期初延續201012的手風~ 順!!

進場找自認為很有把握的撐壓~ 建立價差~ 等待停利~

作個兩趟以後~ 第三次就慘了~

認為獲利用等的就可以出現~ 失去了戒心~

對行情也越來越有期望

然後受不了了 停損出場~

這中間的心情起伏蠻大的~

心態上不好調整~

看來一定要研究出一套屬於自己選擇權SOP

不可原諒的錯誤~

今天雖然大跌~

不過部位處理的很悠哉

悠哉到下錯單~


既有部位在一開始建倉的時候就知道什麼時候要處理~

也就是跌破8800那ㄧ刻

今天盤中果然有那個瞬間~

期貨單丟出去~ 因為保證金不足沒有成交~

事後發現，原來是大小台搞錯=.=

第一時間的問題排除我還以為是自己的Excel有Bug~

所以先一口一口下，下到8口就沒保證金了~

事後看成交紀錄才發現下到大台


當時精神況狀很好，部位也沒有受盤勢影響亂動

等真的要處理的時候卻粗心大意...

交易這麼久到現在還會發生這種錯誤實在是很不應該=.=

2010回顧

今年可說是最無聊的一年~

也是進步最少的一年


年初~

開始想控制交易上的損失~

在策略上做了一些改變~

效果上~ 確實控制住每筆交易的損失~

不過在策略的"不適者淘汰"這部份沒有做的很好~


所以開始利用VBA，想做一些加減碼甚至停止交易的分析。

加碼近期獲利能力強的策略

減碼或是停止近期獲利表現不佳的策略。(參考:勝率加減碼...等相關文章)

但是這部分在執行上，沒有做的很踏實。

主要還是自己心中對過去(好幾年前)的回測放不下。

另一方面，覺得選擇權對於虧損的控制似乎可以做的更好。


選擇權的特性~

沒行情也能獲利~

價差決定最大風險~

因為這兩個個特點，交易選擇權。

不過在實際上~ 浪費了很多時間~

自行用VBA寫出了一個可以回測選擇權的工具後。(參考:選擇權回測...等相關文章)

有一段時間，我不斷調整進場的參數~

想找出這個策略，用來交易選擇權的最佳參數

EX：每次訊號出現要作價外哪一檔？買賣價差要限制多少？...

很標準的參數最佳化~ 只是跑的參數跟大家想的不太一樣~


差不多快要年底的時候

突然覺得如果選擇權價差都會留倉。

那麼交易的週期就不用(不應該)太短。

訊號也不用出現的太頻繁。

所以我停止讓策略出現訊號~

用一些很簡單的邏輯來交易選擇權。

這些策略也許以後會派上用場，就先留著吧。



最後祝大家　新年開紅盤，長紅到年尾~

201012交易紀錄

雖然明天才結算~ 不過這合約提早結束

這合約做了不少口，來回應該是800口吧

扣掉成本的實際獲利,大概有本金2%的獲利

一路向北的盤...多頭價差都不用怎麼處理

反倒是空頭價差...這合約處理了很多次

當認為會上漲的時候...先把價差的Sell Call部分平倉

想等真的掌上去後再賣回去組成價差...

這樣的動作在這合約大概做了三次...

只有一次看法是對的，真的上漲了

不過漲幅不夠大，這樣的動作並沒有討到便宜


看來部位是不要亂動最好~

201010，201011交易紀錄

越來越懶得寫文章了~

連交易紀錄都有這現象

如果不給它更新一下

搞不好有人會認為我畢業了吧XD



之前利用程式做OP~

想法很單純~ 有訊號就進場 看獲利不看損失

意思是 停利不停損~

因為行情上上下下~ 這次多單錯了 可能兩個星期後就對了~

再說價差訊號損失有限 所以不太在意

201010 最近遇到這種



結算前的大行情~

這樣的走勢可能會讓先前獲利的單子變成沒獲利~

也許凹到了~ 可是過程很難受~ 沒凹到更慘~

重點是~ 會對失去停損的能力XD

失去了這能力~ 嚴重可能還會導致對行情的判斷力變差~

再說~ 一組履約價差100點的價差可能抓30點~

沒凹到的話可是會輸70點的~ 報酬風險比不合理~ 不可凹~


201011 作法有了點改變~

主要還是跟著訊號~ 不過有了一點作法~

除了跟著訊號~ 還加上一點主觀看法~

假設訊號是多單~ 又加上"感覺8000不會破"這種想法

那可能會在8000這方多頭價差~



不過有的主觀想法~ 就會出現一些壞習慣~

合約結算前的下殺~ 讓感覺 8300有撐

所以做了8組8300的多頭價差

當然是停損出場~

停損後不服氣~ 又做了8300的空頭價差~

結果錢都輸在不理性~


失去紀律和讓風險暴露是最要不得的~

結果最近這些缺點都回來找我了~

真是要命~


至於201012的單~ 主觀判斷成分居多XD

之後再檢討吧~

201009合約結算

這個合約幾乎沒有任何動作

正確的說，是我不知道該怎麼處理

合約初期想，對操作方式產生一點疑惑

整整浪費了一個合約的時間!!!

這些問題現在覺得很無聊～


這問題看阿政用A12執行一陣子後

算是解決了，花了不少時間呢。

差不多該把北海道遊記補一補了XD