所以最近對選擇權和權證有一點興趣 所以在這介紹一下
其實 選擇權和權證是一樣的 之前花的一段時間才瞭解
不懂的朋友 可以看看第一次投資台指選擇權就上手
這種 第一次XXX就上手的書 內容非常簡單 可以讓人從不懂到懂
懂得人就不用看了 以下做一個常見的舉例
假設 飛天象看到一棟別墅 800萬 很想買 但是這個月內 沒有足夠的錢去買
所以 飛天象跟屋主 定一個契約 一個月後 屋主用800萬的價錢 把別墅賣飛天象
為什麼 屋主要跟飛天象定這契約呢?? 也許一星期後就有其他買家
幹嘛要跟飛天象定這一個月的契約??
所以飛天象要給屋主錢... 給他一筆錢 假設是10萬
屋主收了這10萬以後
跟飛天象定了"1個月後把房子用800萬的價錢賣給飛天象"的契約
這就是 選擇權要錢的原因 而這10萬 就是選擇權的權利價
飛天象花10萬 買 1個月後用800萬買房子 的權利
屋主收10萬 賣 1個月後用800萬買房子 的權利 所以屋主必須履行這權利
而這期間會發生什麼狀況呢：
1.這一個月的期間 房屋上漲到1000萬
a.對於契約中的飛天象來說
1個月後可以用"花了10萬定的契約"用800萬買到市價1000萬的房子
而1個月後 飛天象花了800萬買到了房子
總花費是 10萬(定契約)+800萬(買房子的花費) 共 810萬
用810萬 得到 1000萬 獲利190萬
b.對於契約中的屋主來說
本來可以賣1000萬的房子 因為收了10萬(定契約) 最後只能賣800萬
房屋買賣馬上損失200萬
總損失是 10萬(定契約收的)-200萬(賣屋損失) 共損失190萬
2.這一個月的期間 房屋跌到600萬
a.對於契約中的飛天象來說
用市價買可以更便宜
為什麼還要用契約中的價錢(800萬)買?? 所以飛天象不執行契約
損失 10萬
b.對於契約中的屋主來說
屋主收了10萬 可是到期 飛天象不執行契約 所以10萬是多收的
獲利 10萬
這就是選擇權的解釋
要進入這是市場 要先弄清楚 要當買方(飛天象)還是賣方(屋主)
然後選擇契約內容(房價) 還有 契約到期日
再來 稍微解釋一下 選擇權的基本操作 也是用房價解釋
當買方(飛天象)
買了契約後 遇到房價上漲到1000萬的情況
有一個路人甲想用100萬跟飛天象買這"契約"
對飛天象來說 獲利 90萬 (100-10) 所以把契約賣掉了
這可說是 選擇權買方的停利
當然飛天象可以選擇不賣 打算1個月後執行契約內容
若是到期後 房價還是1000萬 就獲利190萬
這就是 選擇權買方的到期結算
如果 買了契約後 遇到房價下跌到600萬的情況
飛天象可以選擇把"契約"用5萬的價錢賣給路人乙
這樣 飛天象的損失是5萬(5-10) 這就是選擇權買方的停損
或者是 不鳥這契約內容 反正到期後不買
頂多損失10萬 這就是選擇權買方的到期不履約
當賣方(屋主)
收了錢定契約後 遇到房價上漲到1000萬的情況
屋主用20萬的價錢 把跟飛天象定的契約買回來
收了10萬 花了20萬 總損失10萬 這是選擇權賣方的停損
收了錢定契約後 遇到房價下跌到600萬的情況
屋主用5萬的價錢把契約買回來
收了10萬 花了5萬 總獲利5萬 這是選擇權賣方的停利
由以上看來 當買方 似乎好處比較多
花小小的錢(10萬) 賭大大的希望(房價由800萬漲到1000萬)
就算希望破滅(房價由800萬跌到600萬) 損失只是當初的花費(10萬)
不過 以上用的數字比較誇張 在真實的市場沒有這麼好康的事
上圖示2008.09.12 9月份選擇權買權的價格
框起來的部份 6500就是房價 38就是定契約的價錢
所以 這契約的意思是 到期後 可以用6500的價錢 買到到期時的商品(指數)
現在加權6310(目前房價) 到期後若是要執行契約內容
需要的花費是6500(房價)+38(定契約的價錢) 總共是6538
對了選擇權1點50 所以38點是 1900NT
假設到期後是加權是10000萬點 那履約後現賺 3462點
若到期後是3000點 履約後現賠 3538點
當然 到期日是9.17 短期內指數不可能到上述舉例
所以會買的多少有一點買樂透的心態 中了爽!! 沒中 頂多損失38點
上圖用買權舉例 也就是 看漲
賣權呢?? 就是看跌
就這樣 以上...
